Банк ЦентрКредит (БЦК) может выкупить свои долларовые бессрочные облигации в ближайшие два года. Об этом LS сообщил начальник отдела управления активами "Казкоммерц Секьюритиз" Айвар Байкенов.
Он отмечает, что выкуп связан с регуляторными изменениями.
"Сегодня данные облигации (субординированный долг) включены в расчет коэффициентов достаточности капитала. Однако в связи с изменениями в регулировании бумаги будут постепенно исключены из капитала в течение ближайших лет (20% — в 2017 году, 50% — в 2018 году, 80% — в 2019 году и 100% — в 2020 году). В настоящий момент у банка только один выпуск в обращении, номинированный в иностранной валюте, — бессрочные субординированные купонные еврооблигации, размещённые на Казахстанской фондовой бирже (CCBNe3)", — уточнил собеседник LS.
Байкенов предположил, что вывод бумаг из расчета достаточности капитала приведет к тому, что бумаги будут выкуплены банком по номинальной стоимости. Так как у этих облигаций относительно высокая стоимость обслуживания (около 7% годовых в долларах).
"На текущий момент облигации торгуются более чем на 20% ниже номинала, а с учетом купонной доходности в размере 8,6% общая доходность в случае выкупа в конце 2017 года может превысить 25%", — привёл данные аналитик.
По его оценкам, если выкуп не состоится, то бумаги будут обеспечивать держателей высоким процентным доходом на ежеквартальной основе (8,6% годовых в долларах США).
Начальник отдела управления активами "Казкоммерц Секьюритиз" также уточнил, что кредитное качество эмитента остается стабильным. Банк занимает пятое место среди казахстанских банков по размеру активов и кредитов, и восьмое место по размеру депозитов.
"Акционеры в лице южнокорейского Kookmin Bank и Международной финансовой корпорации (IFC) способствуют хорошему уровню корпоративного управления и эффективному управлению рисками. Чистая прибыль — положительная (шесть месяцев 2016 – 1 млрд тенге), процентные доходные растут, а качество портфеля на уровне средних по системе. Банк имеет кредитные рейтинги от трёх агентств: Moody’s — "B2", S&P – "B" и Fitch – "B", — резюмировал Байкенов.
