Исполнительный директор QAMS Данияр Темирбаев оценил предстоящее IPO "Эйр Астаны" и поделился мнением, на каких условиях компания может заинтересовать инвесторов, передает LS.
Темирбаев пояснил, что наиболее благоприятный период для IPO будет зависеть от готовности самого авиаперевозчика. Речь идёт о соответствии корпоративного управления "Эйр Астаны" лучшим стандартам, а также о договоренности между правительством Казахстана и BAE Systems о сроках, месте и параметрах размещения акций.
"Скепсис в отношении того, когда "Эйр Астану" выведут на фондовый рынок, имеет основания, поскольку IPO неоднократно откладывалось. Поэтому для авиакомпании более актуален вопрос не о том, когда будет удачным (всегда можно найти "окно" на рынках) разместиться, а где и в каком объёме", – подчеркнул он.
Говоря о возможном спросе на бумаги авиакомпании, собеседник отметил, что в текущих условиях они будут, скорее, интересны на внутреннем рынке страны, чем на внешнем. Темирбаев объясняет это тем, что внутри Казахстана "Эйр Астану" воспринимают как монополиста рынка перевозок, который не может мало зарабатывать.
"Все мы знаем, как в сезон порой сложно забронировать популярные направления внутри страны. Поэтому казахстанский инвестор в массе будет ориентироваться не на фундаментальные показатели авиакомпании или перспективы рынка авиаперевозок, а на сложившийся образ "Эйр Астаны", – уточнил он.
При этом зарубежными инвесторами прежде всего будут учитываться страновые риски, считает Темирбаев. По его словам, в текущей ситуации Казахстан воспринимается иностранными игроками как часть экономического и политического пространства с Россией.
Собеседник LS полагает, что нерезиденты будут требовать повышенную премию, поскольку Казахстан относится не к развивающимся, а к пограничным рынкам. И эту премию сейчас никто не предложит.
Также Темирбаев отдельно остановился на параметрах IPO авиакомпании.
"Параметры IPO должен определять продающий акционер совместно с консультантами. Они будут зависеть от спроса на ценные бумаги. Но чтобы поддержать free-float*, интересный для рынка, обычно рекомендуется размещать не менее 25% голосующих акций", – резюмировал он.
Напомним, в январе этого года глава авиакомпании "Эйр Астана" Питер Фостер сообщил президенту Касым-Жомарту Токаеву о выходе на рынок ценных бумаг в 2024 году.
Между тем на форуме Capital Markets Forum управляющий директор "Самрук-Қазына" по развитию и приватизации Ернар Жанадил заявил, что авиакомпания полностью готова к IPO.
Справка
*Free-float – доля акций, которые не принадлежат стратегическим инвесторам и могут свободно торговаться на бирже
