Совет директоров компании KEGOC планирует распределить 40% чистого дохода (6,5 млрд тенге) за первое полугодие 2016 года в качестве дивидендов. Аналитики оценили для LS доходность, которую могут получить инвесторы.
Директор аналитического департамента "Сентрас Секьюритиз" Маржан Меланич отмечает, что в случае выплат в размере 24,93 тенге на акцию дивидендная доходность составит около 2,5% (при цене закрытия бумаг 998 тенге). При этом стоимость бумаг по итогам торгов на Казахстанской фондовой бирже 5 сентября составила 1001 тенге.
"Мы считаем, что размер дивидендной доходности довольно низкий. Поэтому предполагаем, что привлекательность данного решения невелика для миноритарных акционеров. Акции компании являются тенговым инструментом, и в настоящее время существуют более интересные предложения в нацвалюте. Например, банки предлагают открывать депозиты в тенге по 15% годовых. Важно помнить, что полугодовые выплаты делают ценную бумагу дивидендно привлекательной. Однако из-за низких показателей чистой прибыли выплачиваемый размер не даёт держателям акций высокую доходность", — подчеркнула она.
Меланич предполагает, что волатильность данных акций сохранится в ближайшие три месяца.
Директор департамента корпоративных финансов инвесткомпании "Фридом Финанс" Сакен Усер в свою очередь отмечает, что размер дивидендов оказался ниже ожиданий рынка.
"От национальных компаний на рынке ждут не ниже 60% от чистой прибыли в вопросе дивидендов. Но в случае с KEGOC, когда компания восстанавливается от непростого 2015 года в части валютных переоценок, выплаты вполне удовлетворительны относительно прошлого года", — отметил собеседник LS.
В целом Усер считает, что выплаты могут стать драйвером роста до новых исторических максимумов.
"Я предполагаю, что компания в краткосрочной перспективе подаст заявку на пересмотр тарифов с учетом увеличения расходов на фоне валютных колебаний, что позитивно скажется на выручке компании. На фоне снижения административных затрат, возможного увеличения тарифов компания вполне может приблизиться к балансовой стоимости в среднесрочной перспективе", — добавил директор департамента корпоративных финансов "Фридом Финанс".
