Инвестирование пенсионных денег казахстанцев в облигации МСБ несёт определенные риски. Такое мнение LS озвучил директор департамента по управлению активами Jusan Invest Рауан Куанов.
В беседе с LS он пояснил, что данный фининструмент предлагает более высокий уровень доходности, чем гособлигации и долговые ценные бумаги крупных компаний, учитывая уровень кредитного риска МСБ.
"Облигации малого и среднего бизнеса могут быть менее ликвидными и менее стабильными, чем долговые бумаги более крупных компаний. Поэтому инвестиции в них могут быть менее предпочтительными для пенсионных фондов, которые должны управлять инвестиционными рисками и обеспечивать стабильность на долгосрочном периоде. Таким образом, на наш взгляд, в целом, стратегия пенсионных активов должна учитывать желание инвестора сохранить свой капитал и получать доход в течение долгого периода времени", – объяснил спикер.
В то же время Куанов считает, что инвестирование в эти бумаги сопряжено с увеличенными рисками. В том числе риск дефолта, ликвидность или изменения в макросреде.
Вместе с тем, эксперт обратил внимание на нехватку облигаций малого и среднего бизнеса на локальном рынке. В качестве примера он привёл долговые ценные бумаги МФО и строительного сектора.
По его словам, привлечь новых эмитентов на фондовый рынок страны можно с учетом нескольких факторов.
Прежде всего, это улучшение экономической ситуации. Куанов подчеркнул, что при стабильной макросреде и фазе роста экономики предприниматели и инвесторы становятся более активными на рынке.
"Далее следует смягчение монетарной политики Нацбанка. При переходе к фазе смягчения монетарной политики малому и среднему бизнесу легче и дешевле получать финансирование через выпуск облигаций. Затем нужно упростить процедуры размещения облигаций. Это может снизить барьеры для входа на рынок для МСБ, что может привести к увеличению числа эмитентов", – дополнил спикер.
Также Куанов прокомменитровал доходность фининструментов, в которые вкладываются активы ЕНПФ.
"В период повышенных процентных ставок наиболее привлекательным финансовым инструментом являются долговые ценные бумаги инвестиционного уровня (в частности, казначейские облигации США). Однако в период низких процентных ставок наиболее привлекательными являются акции категории роста и высокодоходные облигации", – резюмировал он.
Ранее АРРФР опубликовало проект постановления, в котором предлагается расширить список финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счёт пенсионных накоплений. В частности, к данному перечню планируется добавить негосударственные долговые ценные бумаги, выпущенные субъектами малого и среднего предпринимательства.
Между тем в апреле глава государства Касым-Жомарт Токаев подписал Социальный кодекс, разрешающий казахстанцам передавать до 50% пенсионных денег в частное управление.
