Инвесторы отмечают повышенную неопределенность в международной торговле, связанную с его возвращением в Белый дом
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
На торгах среды курс по валютной паре USDKZT колебался в узком диапазоне, зафиксировавшись на отметке в 527,14 тенге за доллар (-0,33 тенге). Очевидно, что спрос на инвалюту со стороны субъектов экономики (оплата импорта и зарубежных услуг, обслуживание внешнего долга) практически полностью удовлетворялся за счёт продажи экспортной валютной выручки субъектами КГС и высоких объёмов конвертации средств из Нацфонда (750-850 млн долларов в январе). Кроме того, высокий курс приобретения мог также ослабить нехарактерный для начала года повышенный спрос на инвалюту.
На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:40 ALA) торгуется на уровне 524,5 тенге за доллар.
Диаграмма 1. USDKZT:
Краткосрочные ставки по сделкам репо и валютным свопам сохраняются вблизи нижней границы базовой ставки (TONIA – 14,31%, SWAP_1D – 9,78%), что во многом обусловлено структурным профицитом ликвидности в системе. Об этом можно также судить по высоким объёмам изымаемой ликвидности в рамках депозитного аукциона НБРК (в среду объём изъятия составил пости 2 трлн тенге под 15,25% годовых). На этом фоне открытая позиция НБРК удерживается у отметки 7,4 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком.
Диаграмма 2. Депозитный аукцион НБРК:
Фондовый рынок
Торговый день среды на казахстанском рынке акций завершился умеренным ростом – индекс KASE закрепился на отметке 5 711,9 пункта (+0,59%). Локомотивом указанного движения выступили акции БЦК (+4,6%), а также Kcell (+1,6%) и КМГ (+1,5%), что происходило на нейтральном новостном фоне. Как правило, приток ликвидности на рынок в первой половине года происходит на ожиданиях выплат дивидендов и реинвестировании полученных бонусов. В фокусе внимания рынка – операционные отчёты КазТрансОйла (20.01) и Казатомпрома (31.01).
Нефть
Котировки нефти Brent в среду перешли к снижению, закрывшись на отметке 76,2 доллара за баррель (-1,2%). По данным Минэнерго США, товарные запасы бензина в стране выросли на 6,33 млн баррелей и составили 237,71 млн баррелей. Кроме того, новоизбранный президент США Дональд Трамп в среду заявил, что как только вступит в должность, сразу отменит запрет администрации нынешнего лидера страны Джо Байдена на добычу нефти и газа на побережьях США.
Рисковые активы
Аппетит к риску на мировых рынках капитала остаётся низким, что во многом обусловлено проинфляционной макростатистикой и ожиданиями усиления инфляционных процессов после вступления в должность Дональда Трампа. Так, число новых заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе опустилось до 201 тыс. (-10 тыс.), что является минимальным показателем с февраля 2024 года. Кроме того, стало известно, что избранный президент США Дональд Трамп рассматривает возможность введения чрезвычайного положения в экономике страны, чтобы обеспечить юридическое обоснование для внедрения импортных пошлин. В этом ключе отметим и обеспокоенность членов FOMC будущей траекторией инфляции, связанной со скорым возвращением Дональда Трампа на пост президента США.
Защитные активы
В безрисковых инструментах основное изменение наблюдалось в индексе доллара (+0,5%) на ожиданиях более осторожного подхода к нормализации монетарной политики Федрезервом из-за более высоких инфляционных рисков.
