Несмотря на сокращение нефтедобычи в ноябре, рост ВВП на 5% в этом году вполне достижим за счёт вливаний из Нацфонда, считают аналитики Halyk Finance.
Спад добычи нефти в ноябре не позволил экономике развить ускорительный вектор предыдущего месяца. Тем не менее рост ВВП сохранился на уровне 4.9% и был обусловлен расширением внутреннего спроса, поддержанного за счёт поступления в экономику сверхплановых средств Нацфонда. Таким образом, ещё более усиленный бюджетный импульс нивелировал влияние внешних шоков и удержал экономику на траектории к 5%-ному росту. Об этом сообщает аналитический центр Halyk Finance, передает inbusiness.kz.
Нефтяная отрасль продолжила сталкиваться с чередой неблагоприятных факторов в текущем году – в ноябре нефтедобыча сократилась почти на 5% как в месячном, так и в годовом выражении изза шторма в акватории Чёрного моря, парализовавшего работу КТК. В таких условиях падение добычи нефти на Кашагане достигало 50%. Вместе со спадом выпуска в сельском хозяйстве это автоматически отразилось на показателях торгуемого сектора (промышленность, С/Х), где за 11 месяцев 2023 года зафиксирован рост всего на 3,5% г/г (3,8% г/г за 10 месяцев 2023 года), тогда как неторгуемые секторы (сфера услуг), наоборот, ускорили темпы роста до 5,6% г/г (5,4% г/г за 10 месяцев 2023 года).
Кроме того, в ноябре нефтяные котировки упали до минимумов с июля этого года, сложившись на уровне 83 долларов за баррель. Снижение добычи нефти оказало влияние на общий выпуск промышленности, которая замедлила темпы роста до 4,3%, при этом в добывающей отрасли рост составил 5,2% г/г, а в обрабатывающей – 3,4% г/г. Инвестиции в основной капитал в ноябре продемонстрировали резкое ускорение, благодаря чему по итогам 11 месяцев 2023 года достигли отметки в 14,6% г/г.
Отметим, что двузначные темпы роста инвестиций не наблюдались в республике с 2018 года. Так, инвестиции в основной капитал выросли в 2,8 раза в телекоме, транспорте (+58% г/г) и торговле (+34% г/г). Несмотря на неурожай, инвестиции в сельское хозяйство увеличились на 11% г/г.
Сфера торговли к концу года ещё более окрепла, но в основном за счёт оптовой, которая за 11 месяцев 2023 года выросла на 12,8% г/г. Такой существенный рост в основном определили города Астана (+11,7% г/г), Алматы (+17,6% г/г) и Атырауская область (+16% г/г), на которые в совокупности приходится 70% оборота оптовой торговли. В рознице, хотя темпы роста были скромнее, динамика сохранилась повышенной – на уровне 7.7% г/г.
Обменный курс тенге к доллару в ноябре укрепился почти на 3%, на благоприятных уровнях также удерживается курс тенге к рублю, а инфляция на товары спустилась в область однозначных значений. Важным стимулом для торговли можно рассматривать дополнительные вливания в бюджет из Нацфонда, которые за два последних месяца превысили 1 трлн тенге.
"Несмотря на вынужденное сокращение нефтедобычи в ноябре, мы продолжаем считать, что рост ВВП республики на 5% в текущем году вполне достижим. Ранее мы прогнозировали рост ВВП в текущем году на уровне 4,8%, но из-за дополнительных вливаний из Нацфонда, скорее всего, он будет повыше", — говорится в сообщении.
На фоне улучшения сентимента на рынках и возросших рисков нефтяные котировки демонстрируют повышательную динамику после снижения в ноябре, при этом не исключено, что их среднее значение за месяц будет близким к показателю ноября (83 доллара за баррель). Добыча нефти в начале декабря также вышла на прежние уровни после ноябрьского спада. Кроме того, бюджетный импульс был существенно усилен в 4-м квартале за счёт дополнительных вливаний из Нацфонда. Учитывая значительный объём дополнительных вливаний (1,3 трлн), они безусловно поддержат внутренний спрос, которому также благоприятствуют стабилизация обменного курса нацвалюты и сохраняющийся дезинфляционный тренд, считают аналитики Halyk Finance.
