UniCredit увеличил долю в немецком Commerzbank до 28%. Второй по величине банк Италии приблизился к порогу в 30%, после преодоления которого будет обязан сделать предложение о выкупе оставшихся акций. Котировки банков выросли на торгах в среду.

Детали

UniCredit сообщил 18 декабря, что увеличил долю в Commerzbank до 28%. Итальянский банк купил ещё примерно 18,5% акций, используя финансовые контракты, связанные с акциями банка (деривативы). В результате доля UniCredit составила 9,5% прямого владения акциями и около 18,5% — через производные финансовые инструменты. UniCredit приблизился к порогу в 30%, который, согласно немецкому законодательству, требует сделать обязательное предложение о выкупе акций у других акционеров, отмечает Bloomberg.

UniCredit подал необходимые документы германскому регулятору для увеличения доли в Commerzbank с 10% до 29,9% и взаимодействует с местными властями, говорится в сообщении банка. Если банк получит соответствующее разрешение, то сможет конвертировать деривативные контракты в акции. Вместе с тем, UniCredit отметил в своём сообщении, что доля в Commerzbank «остается исключительно инвестиционной».

В сентябре UniCredit приобрёл 9% акций Commerzbank, из них 4,5% — у немецкого правительства. Затем итальянский банк увеличил долю в Commerzbank примерно до 21% и подал запрос на увеличение пакета до 29,9%. Главный исполнительный директор UniCredit Андреа Орсель заявил, что рассматривает возможность поглощения, писал Bloomberg. Однако после UniCredit заявил, что получение одобрения затягивается из-за предстоящих выборов в Германии. Вместе с тем немецкие чиновники и профсоюзные лидеры опасались, что поглощение может привести к сокращению рабочих мест, утрате финансовой мощи в пользу Италии и сложностям в получении финансирования немецким бизнесом.

Как отреагировали акции

Стоимость акций Commerzbank в четверг поднималась в моменте на 4,3%, до 16,04 евро. Это максимальная стоимость для бумаг банка после 20 ноября. Акции UniCredit прибавили на торгах в Милане 2,5%, подорожав до 39,16 евро.

Контекст

В конце ноября UniCredit сделал предложение о покупке своего конкурента, итальянского Banco BPM за 10 млрд евро. Однако 17 декабря Banco BPM заявил, что обратился к итальянскому регулятору рынка ценных бумаг Consob с просьбой принять меры для защиты акционеров BPM и рынка в связи с предложением о поглощении, выдвинутым Unicredit, написал Dow Jones Newswires.

«Мы подчеркиваем, что сделка, предложенная UniCredit, не предусматривает премии для наших акционеров, что подтверждается оценкой рынка, который с самого начала рассматривает обмен с дисконтом», — заявил генеральный директор Banco BPM Джузеппе Кастанья.

Предложение UniCredit предполагало обмен акциями (all-share deal) из расчета 6,657 евро за каждую бумагу Banco BPM. Таким образом, общая сумма оценивалась примерно в 10 млрд евро и предполагала небольшую премию – около 0,5% к цене акций BPM на момент закрытия торгов в пятницу, 22 ноября, и 15% к цене, зафиксированной 6 ноября, писал The Wall Street Journal. По состоянию на 18 декабря капитализация Banco BPM на бирже в Милане составляла 11,9 млрд евро.

В среду UniCredit сообщил, что увеличение доли в Commerzbank не оказывает влияния на публичное предложение об обмене акциями с Banco BPM.

Что делать с акциями

C начала года акции Unicredit подорожали почти на 57%. По данным MarketScreener, из 18 аналитиков 13 рекомендуют покупать эти акции, пятеро – держать.

Бумаги Commerzbank в этом году выросли примерно на 47%. По данным FactSet, из 16 аналитиков, отслеживающих акции немецкого банка, 12 рекомендуют покупать их, четверо – держать.